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全球医疗行业TOP28超十亿美元并购案，雅培写了最后一笔2016年12月27日，来自美国联邦贸易委员会（FTC）的消息显示，全球医疗健康与保健公司雅培已经同意将出售两项医疗器械业务，以完成对医疗设备制造商圣犹达（St. Jude）的收购。这也即意味着，今年4月份雅培声明拟对圣犹达进行整体收购的事项已经通过了反垄断批准。历时八个月，这一金额高达250亿美金的并购案终于看到了落地的曙光。 从全球来看，2016年全球医药市场并购不断的浪潮从年初一直延续至了年尾，行业并购如火如荼的背后，是医药超级势力的不断博弈，以及市场话语权的不断更迭。每家企业都在向着自己心中的那个“小目标”发起冲击，成功者有之，失败者也不乏其数。E药经理人统计了2016年全年度全球医药领域超过10亿美金的大并购。2017年全球药企表现如何，我们仍拭目以待。 为何要买 尽管雅培最早公开承认对St. Jude的收购意愿是在2016年，但实际上早在2015年8月，英国《金融时报》就已经报道雅培正准备向St. Jude发起250亿美元的收购要约，但这一报道两家公司当时均进行了否认，甚至是在公开收购意愿之后，雅培CEO Miles White仍然将其斥为谣言，并称“当时的传言是绝对错误的。” 但不管传言真假与是非，2016年4月，雅培还是宣布了对St. Jude的计划，并且金额也确实同此前“传言”的250亿美元一模一样。整个收购将以现金加股票的方式进行，雅培将以46.75美元的现金以及0.8708份的普通股票来购买St. Jude的股票，折算下来相当于每股85美元。雅培当时预计将于2016年第四季度完成整体收购，这也成为了雅培有史以来最大规模的收购。 雅培在当时表示进行此收购是为了加强心脏和神经系统设备的业务。也有观点认为，雅培之所以进行收购，是为了通过并购获得更丰富的产品线以获得订单，并取得更大的议价权。但无论如何，一旦完成对St. Jude的收购，雅培在心血管类医疗器械领域的竞争能力将得到大幅提高。 Miles White此前在电话会议中曾表示，合并后的公司将在降低医疗费用以及改善患者预后方面取得明显改善，并且两家公司业务的组合也将使得其在心血管设备市场“几乎每一个领域”都能强劲竞争。据雅培测算，心血管设备市场总量在300亿美元左右，而雅培和St. Jude加起来便能占到87亿美元左右。 一波三折 雅培对St. Jude的收购并非一帆风顺，反垄断调查便是整个收购过程中遇到的最重要的问题。 11月，欧洲反垄断机构批准了雅培对St.Jude的收购交易，但条件是需要将St. Jude的血管闭合装置以及雅培的可操纵式套管这两项业务进行剥离。此次美国联邦贸易委员会（FTC）也持有相同的态度。 FTC表示，如果此次收购顺利完成，那么新成立的公司将会在血管闭合装置以及可操纵式套管两个市场上占据超过70%的市场份额，会给竞争对手带来严重打击，并且St. Jude在可操纵式套管的市场上已经在超过十年的时间离位于近乎垄断的位置。 也正因此，雅培制药向外界宣布，若对St. Jude的收购能够顺利完成并获得反垄断监管批准，雅培会向日本医药公司Terumo出售旗下的部分血管闭合和电生理业务，交易总额约为11.2亿美元。而这种交易在业界看来，无疑将使得雅培在未来面对自家保留产品与被卖掉产品的直接竞争关系。 但在FTC看来，这正是确保雅培不处于垄断地位的必要决定。FTC表示，雅培需要向Terumo出售St. Jude的血管闭合装置业务以及雅培的可操纵式套管业务，尽管Terumo目前在上述两个业务领域并没有实际销售，但该公司在美国市场销售此类产品已经长达30年之久。来自FTC的指令还要求两家公司应协助Terumo建立起相关的生产能力。 |
